中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 下半年以来，A股市场持续活跃，主要股指涨跌互现，市场信心增强，资金增持逐渐入市。随着股市“生钱效应”日益凸显，银行不断快速设立理财基金，利用股市作为防范低利率环境下固定收益类收益压力的工具。从产品端看，理财公司股权布局明显加快。除了加大权益类和混合型金融产品的发行规模外，利用“固定收益+”的方式将资产和衍生品与固定收益产品进行匹配，已成为业内较为广泛采用的方式。实现增加股权配置并贡献新的收入灵活性。记者通过各财富管理公司2025年上半年财富管理业务报告进行整理。上半年末，市场上32家财富管理公司渗透后股权资产总投资规模超过6000亿元。下半年以来，含权“固定收益+”产品供销旺盛，帮助金融企业通过资管产品积极参与资本市场，加大直接投资力度。业内人士表示，加大对股权市场的直接投资和提高股权投资的研究能力就像一个硬币的两面。为更好适应直接投资需求，财富管理公司应进一步推动股权投资研究机构和框架的建立。供应情况包含权利的金融产品的销售正在不断发展。 “三季度以来，我们顺应客户积极申购含权金融产品的趋势，加大权益类资产配置力度。”某股份制财务管理公司股权投资经理告诉记者。业内记者发现，受益于股权市场的优异表现，Aof股权类理财产品吸引的资金流入有所增加。例如，招银管理“Full+FU”多策略产品9月25日留存资本突破3000亿元，服务超过240万客户。中国理财网数据显示，截至10月16日，华夏理财、华夏理财、民生理财、清银理财、航银理财、高盛工银理财共发行了13只权益类理财产品今年。去年全年仅发行了 2 份。今年新推出的权益类产品中，单纯跟踪指数的金融产品已成为主流。今年以来，已有多家理财公司表示将通过直接投资或间接方式持续增持开放式指数基金（ETF）的交易所交易基金，并通过取消指数策略、指数增强指数等各类包含金融产品的权利进一步支持资本市场的发展。 “我们以ETF为主要股权投资工具，辅以个股直接投资、其他基金配置和委托投资等。去年以来，ETF已经成为理财公司布局股权市场的重要方式。在选择ETF时，我们关注的是估值水平、市场风格以及对未来市场的展望。目前，我们主要关注的是大价值ETF。上述股份制银行理财公司股权投资经理说道。 “理财的固定规模占比始终偏低。纯理财权益仓位要求权益仓位大于等于80%，市场反转后，减仓压力很大，因此权益团队捉襟见肘。客户风险偏好较低的银行理财公司往往会发行混合型、“固定收益+”产品。”中泰证券研究所所长戴志峰解释道。多位银行客户经理告诉记者，对于能够接受断点的投资者来说，增加股权配置的意愿有所增加。好消息是，他们开始准备向理财公司配置高净值波动性产品。 “前述股份制理财公司的股权投资管理人公司某金融管理公司表示，市场波动已成为常态，客户对市场风险的认识受到干扰。过去，理财公司参与股权投资的最大制约因素是对净值扰乱的接受程度较低。通过32家管理公司，金融市场规模已突破6000亿元。到2026年，配置股市理财资金总额将超过1000亿元。管理公司作为A类投资人正式参与线下投资。对A股上市公司进行广泛的研究。汇华理财、建行理财、工银理财等保持较高的调查频率。公司；Target 提供主要支持。研究数据支持的动态仓位调整策略可以催生更加复杂的金融产品，有效满足投资人多样化的资产配置需求进一步丰富银行理财矩阵产品。从投资模式角度推动直接投资能力建设，目前财富管理公司高度依赖高素质“外部管理人”的选拔。根据各财富管理公司2025年上半年财富管理业务报告显示，渗透前的32家财富管理公司股权资产投资规模超过550亿元，是渗透后规模的十倍以上。业内人士解释，这意味着财富管理公司通过内部团队直接投资个股或直接购买公募基金的比例仍然有限。他们参与股权市场的主要方式是委托投资，即理财公司购买基金公司、保险产管公司发行的专户产品。其他机构，并将资金委托给这些机构进行股权投资。不过，理财公司正在加大直接投资的探索。业内人士Tagaloos saidb表示，三季度以来，财富管理公司股权配置策略更加活跃，通过直接投资个股、配置公募基金等方式参与股权市场明显增多。 “随着投研能力的不断提升，财富管理公司直接投资个股的深度和广度有望实现双向拓展，直接投资的比重有望逐步提升。”北京某理财公司投资研究员表示，“三季度之前，理财公司有收益的理财产品加大了二级债基金的配置，因为二级债基金的配置力度比较大。”普通债务基金是 mcan 投资于股票的基金。缺乏与股权投资相对应的激励机制，金融银行管理中股权配置比例较低，导致股权投资科研人员的绩效难以有效体现。股权投资研究员薪资上涨弹性不足。同时，股权管理股权管理的容错幅度相比公募基金明显不足，这直接导致银行理财难以留住股权投资研究人才。今后，必须有针对性地弥补不足。 “我们正在加大股权投资布局。一方面，我们正在加快团队和能力建设，从保险财产管理等机构引进优秀的股权投资人才；另一方面，我们正在调整内部机制，逐步完善股权投资业务。”“要建立与股权投资相匹配的激励机制。”一位财富管理公司高管告诉记者。 （编辑：蔡青） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。中国经济网版权所有中国经济网新媒体矩阵网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP备0400号）
