中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 近日，证监会发布《公募证券投资基金业绩对标指引（征求意见稿）》，中国证券投资基金业协会同步发布《公募基金业绩比较基准操作规则》。业内人士预测，公募基金行业将迎来广泛而深远的基准变革浪潮。事实上，从今年开始，大量公募基金致力于升级基金业绩基准。新基金的基准要素和调整现有产品更加精细化、更加丰富，更能代表基金的实际投资策略和风险收益特征，结合投资者的判断，积极校准以适应实际操作。近期推出的新基金，业绩比较基准的要素进一步丰富，更加注重所投资资产的特点。例如，即将于11月中旬推出的财通泰和多资产一年期Fof，在业绩比较基准中纳入了多种因素，包括中债综合指数、中证800指数、恒生指数、标普500指数、南华商品指数、存款存款利率等。11月中旬，也是经过精心挑选和混合的。作为专注于高股息股票的主动型股票型基金，业绩比较基准综合指中证股息指数、中证港股挂钩高股息投资指数、中债综合全价（总价值）指数和商业银行商业存款。不仅新发行的基金在设定业绩比较基准方面更有针对性，而且从今年开始，不少基金公司企业还主动改变现有产品的业绩比较基准，以更加科学合理的业绩比较基准来评估基金的业绩。 Wind数据显示，截至11月4日，今年已有超过100只基金改变了业绩比较基准。一般来说，修改后的业绩比较基准通常更符合基金的投资策略并代表投资风格。主动股票型基金方面，10月31日，东海基金公告称，经与各基金托管人协商，决定变更东海产业精选组合和东海精选组合的业绩比较基准。华建、华泰宝兴等多家基金公司旗下主动股票型基金近期均调整了业绩比较基准。 “固收+”基金方面，部分产品将股票基准要素纳入业绩比较中瑞森基准，使他们更有能力衡量产品的实际风险和回报。近日，华泰金瑞债券更新了基金业绩比较基准，将“一年存款时间银行时间（税后）×20%”改为“沪深300指数收益率×15%+中证港股通综合指数收益率（人民币）×5%”。作为混合型二级债券基金，三季度末该基金股票仓位达到20%，预期风险和预期收益均高于纯债券基金。显然，将股指纳入比较基准更有意义。也有一些基金持有商品ETF，而业绩比较基准则是将商品相关指数永久纳入其中。例如，汇添富阜新天盈持有一年的业绩比较基准变更为“中债-新综合全价（3-5年）指数收益率×中证800指数收益率×5%+恒生指数收益率×5%+银行同期活期存款利率（税后）×5%+中证商品期货成分指数收益率×3%+上海黄金交易所Au99.99现货合约收益率×2%。在一波基准变更的好奇心之前，公募基金行业大量产品跑输业绩基准，反映出基准在投资纪律上的长期失灵。空中数据显示，截至2025年11月3日，今年以来未变更业绩基准的基金超过2800只，占比超过20%；成立三年及以上的基金中，近三年未变更业绩基准的基金超过40%。此外，市场上仍有大量产品的实际投资风格与业绩比较基准或业绩指标不一致。同一行业主题的基金的壁垒基准不同。从现有公募基金业绩比较基准来看，除了代表性强、市场认可度高的主要因素外，基准也有很多不同，包括一些专门编制的利基指数，在衡量基金管理人的实际投资能力、比较同类基金的业绩方面缺乏参考性。官方基准元素库正式建立后，行业基准设置的混乱现象将得到规范。根据《操作规则》，基金管理人可以从基金行业比较要素数据库compare中选取基准要素，由中国基金会协会建立并维护基金比较基准的一级要素和二级要素。业内人士普遍预计，当性能对比基准元素李brary正式上线后，大量现有基准设置不合理的基金可能需要改变。 “预计未来公募基金行业将给基准带来一波广泛而深远的变革。此外，《规则》和《操作规则》还特别指出了斧头式漂移和非产品主题行业过度集中的危险性提示，值得基金公司关注。”中国交易员基金分析组表示。 《规定》和《那些操作政策》给出了明确的方向，基金公司从投资、评价等方面迅速响应和落实。在重构评价机制方面，易方达基金表示，将按照《指引》和《操作政策》，加强业绩比较基准的评选和展示，健全基金公司业绩比较基准的评选和展示，健全基金公司业绩评价、绩效考核等机制。性能基准。华夏资管还表示，下一步将对公司公募基金业绩基准进行系统分类评估，建立业绩对比基准持续评价机制，倒逼基金实际投资行为与产品战略定位相匹配。我们将以此人性化向投资者普及业绩比较基准的关键作用，引导投资者理性看待业绩比较基准与基金实际业绩的关系。在考核方面，景顺长城基金表示，将确定“规则”和“操作规则”，完善基金的基金考核体系，与投资者收益更加深度挂钩，为投资者提供更加优质的服务。 （编辑：关静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是个人意见作者的n。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。中国经济网版权所有中国经济网新媒体矩阵网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP备0400号）
